버티브
- •회사 가이던스 $4.31B~$4.51B — 우리 추정은 중간값보다 +5.3%
- •애널리스트 컨센서스보다 +4.2% — 오차범위 안이라 큰 의미는 없음
- •오하이오로 들어오는 멕시코산 UPS·전력변환장치 수입 최근 3개월 +10% (매출 연관도 A)
▸투자 포인트 · 생산거점
UPS·전력분배·액체냉각. 멕시코(몬테레이·레이노사)·중국·인도 생산 → 미국 반입. 납기와 생산능력이 실적 좌우.
진행 분기 매출 추정
2026-10 ~ 2026-12 · 실적 발표 2027-02-11 (D-104)
- · 신뢰가 아닌 이유: 신뢰도 64% (70% 미만)
- · 컨센 차이가 오차범위(±7%) 안 — 의미 있는 차이로 보기 어려움
- · 컨센서스가 회사 가이던스 수준 — 차이는 대부분 이 회사의 평소 초과분(+5.3%)이라 ‘서프라이즈’보다는 예상된 상회
▸근거 자세히 — 모델·백테스트 12분기·사용한 흐름·컨센 차이 추이
| 분기 | 실적 | 모델 | 단순 추세 |
|---|---|---|---|
| 2025-06 | $2.64B | -6.7% | -8.1% |
| 2025-09 | $2.68B | -0.2% | +4.7% |
| 2025-12 | $2.88B | +4.3% | +5.1% |
| 2026-03 | $2.65B | +3.4% | -5.7% |
| 2026-06 | $3.27B | +15.0% | +4.8% |
| 2026-09 | $4.31B | -8.4% | -23.0% |
진행 분기 영업이익 추정
GAAP · 2026-12 분기
▸근거 자세히 — 회사 수익성 가이던스 · 백테스트 10분기
회사 가이던스(2026-10-28, 영업이익률 · non-GAAP) → 영업이익률 25.8% · 과거 4분기 ‘가이던스 마진 − 실제 GAAP 마진’ 중앙값 +2.0%p(주식보상 등 GAAP 차이 + 상습 초과분) → 그만큼 뺀 23.8% 반영. 근거: 같은 분기들 백테스트 오차 10% vs 직전 마진 유지 18%
| 분기 | 실제 영업이익 | 영업이익률 | 모델 오차 | 단순 유지 |
|---|---|---|---|---|
| 2024-03 | $202.6M | 12.4% | -4.8%p | +2.9%p |
| 2024-06 | $336.0M | 17.2% | -4.2%p | -4.6%p |
| 2024-09 | $371.6M | 17.9% | -1.4%p | -1.3%p |
| 2024-12 | $457.2M | 19.5% | -1.4%p | -2.6%p |
| 2025-03 | $290.7M | 14.3% | +1.6%p | +5.0%p |
| 2025-06 | $442.4M | 16.8% | -0.7%p | -3.4%p |
| 2025-09 | $516.7M | 19.3% | -1.0%p | -2.6%p |
| 2025-12 | $579.9M | 20.1% | +1.8%p | -0.0%p |
| 2026-03 | $440.1M | 16.6% | +1.0%p | +4.2%p |
| 2026-09 | $983.8M | 22.8% | -2.2%p | -5.0%p |
오차는 영업이익률 기준 (예측 영업이익 − 실제) ÷ 실제 매출. 매출 추정 오차도 포함.
밸류에이션
Best·Base·Worst 예상 시가총액 — 추정 실적 × 이 회사가 과거 3년 동안 받은 배수
EV/영업이익: PER과 비슷한 이익 배수 — 기업가치(시가총액 + 순부채) ÷ 연환산 영업이익 (이자·세금·일회성 손익 차이를 걷어냄). 음영 = 3년 중 가운데 50% 범위.
공급망 흐름
부품 조달 → 생산거점 출하 → 고객향 반입 · 숫자는 최근 3개월 전년비
멕시코(몬테레이·레이노사) 생산 UPS·전력변환장치가 오하이오(본사·통합 공장)로 반입. 매출과 전년비 0.81·한 분기 선행 0.68, 최근 8분기 0.73.
⚠ 오하이오 전체 수입 — 다른 전력기기 업체 포함 가능.
- 자동 감지 · 2020-07 금액 수준 ×3.59 계단식 변화 — 실제 변화인지 통계 변경인지 확인 필요
막대 = 흐름별 월 금액(USD M) (합산 대상) · 선 = 합산 전년비, 분기 매출 전년비
카드를 누르면 아래 근거·차트가 그 흐름으로 바뀝니다
▸매출 연관도 표 — 흐름별 전년비 상관·표본
| 흐름 | 등급 | 전년비 상관 | 최근 8분기 | 표본 |
|---|---|---|---|---|
오하이오로 들어오는 멕시코산 UPS·전력변환장치 수입 ③ 고객향 반입 | A 직접 연동 | 0.81 동행 | 0.56 | 18분기 |
사우스캐롤라이나로 들어오는 배전반·개폐기 부품 수입 ① 부품 조달 | B 연동 | 0.68 동행 | 0.72 | 18분기 |
멕시코산 배전반·스위치보드(1kV 이하) 수입 ③ 고객향 반입 | B 연동 | 0.54 1분기 선행 | 0.36 | 18분기 |
산업용 냉각장비 수입 (데이터센터 냉각 포함) ④ 수요·업황 | C 업황 참고 | 0.48 동행 | -0.27 | 18분기 |
미국 데이터센터 건설투자 (연율) ④ 수요·업황 | D 연관 약함 | 0.00 동행 | -0.01 | 18분기 |
버지니아 상업용 전력 판매 (데이터센터 밀집) ④ 수요·업황 | D 연관 약함 | -0.30 1분기 선행 | -0.21 | 18분기 |
등급은 분기 매출 전년비와 흐름 전년비의 상관(흐름이 0~2분기 앞설 때 중 최고): A ≥0.7 직접 연동 · B ≥0.5 연동 · C ≥0.3 업황 참고 · D 연관 약함. 최근 8분기가 빨간색이면 관계가 약해지는 중.
상대국별 추이
▸관련 품목 급등 — 이 종목 HS 코드의 미국 무역 (8건)
온도처리 기계(기타)MACHINE ETC FOR MAT'L TREATMENT BY TEMP CONT NESOI HS 841989 · 미국 수입
배전반·제어반(1,000V 이하)CONTROLS ETC W ELECT APPR F ELECT CONT NOV 1000 V HS 853710 · 미국 수입
온도처리 기계(기타)MACHINE ETC FOR MAT'L TREATMENT BY TEMP CONT NESOI HS 841989 · 미국 수출
신용
빚 감당 체력(장부) · 주가가 말하는 부도 가능성
관련 가격지수
생산자물가·수출입 가격 (BLS) · 2021.01 = 100
▸전력·냉각 지수 5개 보기
전력·냉각
2021.01=100 · 월별 · 최근 2026-09| 지수Index | 최근Latest | 3개월3M | 1년1Y |
|---|---|---|---|
| 변압기 생산자가 | 181.3 | +4.0% | +7.8% |
| 개폐장치·배전반 생산자가 | 186.1 | +4.4% | +12.3% |
| 모터·발전기 생산자가 | 147.1 | +2.1% | +2.4% |
| 전력·통신 케이블 생산자가 | 169.1 | +1.0% | +7.8% |
| 공조·냉각장비 생산자가 | 154.8 | +1.4% | +5.7% |