10x 지노믹스
TXG · NASDAQ · 바이오· FY 12월말 종료실적 11/05 D-6
진행 분기 매출 추정 참고
$159.0M
직전 대비 +5.3% · 컨센 +7.6%
최근 분기 매출
$151.0M
전년비 -13% · 2026-06
핵심 흐름 A
0%
캘리포니아 → 중국 분석기기 수출 · 3개월 전년비
밸류에이션
16.7배
EV/매출 · 3년 최고 수준 위 (3년 중앙 4.2배)
- •회사 가이던스 $145.7M~$155.2M — 우리 추정은 중간값보다 +5.7%
- •애널리스트 컨센서스보다 +7.6% — 오차범위 안이라 큰 의미는 없음
- •무역 교차 확인: 캘리포니아 → 중국 분석기기 수출 진행 분기 +115.3% — 추정(가이던스 상회) 쪽을 지지
- •캘리포니아 → 중국 분석기기 수출 최근 3개월 0% (매출 연관도 A)
신용 양호
▸투자 포인트 · 생산거점
단일세포·공간 유전체 분석 장비(Chromium·Visium·Xenium)와 소모품. 캘리포니아 생산 위주라 무역은 수출(특히 중국향) 일부만 잡힘 — 업황 참고용.
진행 분기 매출 추정
2026-07 ~ 2026-09 · 실적 발표 2026-11-05 (D-6)
참고 46%
가이던스 기반 추정
$159.0M
직전 분기 $151.0M 대비 +5.3% · 오차 ±8%
컨센서스 대비
+7.6%
2026-10-29 기준
회사 연간 가이던스(환산)
$145.7M~155.2M
2026-08-06 발표 · 과거 8분기 실적이 중간값보다 -7.7%~+23.5%
- · 참고인 이유: 신뢰도 46% (70% 미만)
- · 컨센 차이가 오차범위(±8%) 안 — 의미 있는 차이로 보기 어려움
- · 컨센서스가 회사 가이던스 수준 — 차이는 대부분 이 회사의 평소 초과분(+5.7%)이라 ‘서프라이즈’보다는 예상된 상회
무역 교차 확인
전분기 대비 — 가이던스 중간값 -0.4% · 우리 추정 +5.3%
캘리포니아 → 중국 분석기기 수출+115.3% (2개월 · 전년비 +16% · 매출 상관 0.71)
→ 캘리포니아 → 중국 분석기기 수출는 추정(가이던스 상회) 쪽을 지지.
▸근거 자세히 — 모델·백테스트 11분기·사용한 흐름·컨센 차이 추이
모델: 회사 가이던스 × 과거 초과율 · 평균 오차 5.9% · 단순 추세(직전 성장률 유지) 오차 7.8% · 신뢰도 46% = 최근 11분기 중 5분기가 ±5% 안
과거 8분기 실적 ÷ 가이던스 중간값: -7.7% ~ +23.5% (상회·하회 섞임)
→ 중앙값 +5.7% 반영. 근거: 그때그때 이전 분기만으로 같은 보정을 한 백테스트 오차 5.9% vs 가이던스 그대로 6.3%
백테스트 — 그 분기 이전 데이터로만 예측했을 때의 오차
| 분기 | 실적 | 모델 | 단순 추세 |
|---|---|---|---|
| 2025-03 | $154.9M | -5.3% | -18.3% |
| 2025-06 | $172.9M | -17.0% | -2.7% |
| 2025-09 | $149.0M | -0.2% | +14.9% |
| 2025-12 | $166.0M | -2.6% | -2.3% |
| 2026-03 | $150.8M | +3.4% | +3.3% |
| 2026-06 | $151.0M | +14.5% | +11.5% |
사용한 흐름
없음 — 회사 가이던스와 과거 초과율로 추정 (무역 모델보다 백테스트가 정확)
컨센 대비 차이 추이 (이 분기)
진행 분기 영업이익 추정
GAAP · 2026-09 분기
추정불가 · 오차 63%
백테스트 영업이익 오차 63%(영업이익률 16.2%p) — 영업이익 변동이 커서 숫자는 참고용으로도 내지 않음
직전 분기(2026-06) 영업이익 -$19.6M · 영업이익률 -12.9%
▸근거 자세히 · 백테스트 11분기
| 분기 | 실제 영업이익 | 영업이익률 | 모델 오차 | 단순 유지 |
|---|---|---|---|---|
| 2023-09 | -$94.8M | -61.7% | +18.4%p | +18.4%p |
| 2023-12 | -$55.2M | -30.0% | -32.8%p | -32.8%p |
| 2024-03 | -$61.5M | -43.6% | +11.7%p | +11.7%p |
| 2024-06 | -$41.7M | -27.3% | -20.0%p | -20.0%p |
| 2024-12 | -$49.8M | -30.2% | +4.2%p | +4.2%p |
| 2025-03 | -$39.3M | -25.4% | -3.2%p | -3.2%p |
| 2025-06 | $30.1M | 17.4% | -38.5%p | -38.5%p |
| 2025-09 | -$32.2M | -21.6% | +39.0%p | +39.0%p |
| 2025-12 | -$19.5M | -11.8% | -9.3%p | -9.3%p |
| 2026-03 | -$17.0M | -11.3% | -0.9%p | -0.9%p |
| 2026-06 | -$19.6M | -12.9% | +0.0%p | +0.0%p |
오차는 영업이익률 기준 (예측 영업이익 − 실제) ÷ 실제 매출. 매출 추정 오차도 포함.
밸류에이션
Best·Base·Worst 예상 시가총액 — 추정 실적 × 이 회사가 과거 3년 동안 받은 배수
시나리오 생략 — 3년 배수 변동이 큼(하위 25% 2.4배 ~ 상위 25% 7.9배) — 과거 배수로 주가를 내면 왜곡
지금 16.7배 (진행 분기 추정 연환산 · 10/29 종가 주가)3년 중앙 4.2배 · 범위 2.1배~8.2배 · 3년 최고 수준 위직전 분기 실적 기준 17.6배
EV/매출: PSR과 비슷 — 기업가치(시가총액 + 순부채) ÷ 연환산 매출. 음영 = 3년 중 가운데 50% 범위.
공급망 흐름
부품 조달 → 생산거점 출하 → 고객향 반입 · 숫자는 최근 3개월 전년비
② 생산거점 출하공장이 있는 지역의 수출
③ 고객향 반입공개 통계로 추적할 수 있는 흐름 없음
④ 수요·업황업계 전체 수요 — 회사 물량 아님
캘리포니아 → 중국 분석기기 수출A매출 전년비와 같은 분기 상관 0.71 · 표본 18분기
플레전턴(캘리포니아) 생산 장비(Chromium·Xenium 등)의 중국향 수출. YoY 0.71.
⚠ 캘리포니아 분석기기 업계 합산 — 표본 22분기로 우연 상관 가능. 합산 제외.
- 자동 감지 · 2025-12 금액 수준 ×0.16 계단식 변화 — 실제 변화인지 통계 변경인지 확인 필요
- 자동 감지 · 2022-01 금액 수준 ×0.32 계단식 변화 — 실제 변화인지 통계 변경인지 확인 필요
막대 = 흐름별 월 금액(USD M) (업황 지표) · 선 = 합산 전년비, 분기 매출 전년비
카드를 누르면 아래 근거·차트가 그 흐름으로 바뀝니다
▸매출 연관도 표 — 흐름별 전년비 상관·표본
| 흐름 | 등급 | 전년비 상관 | 최근 8분기 | 표본 |
|---|---|---|---|---|
캘리포니아 → 중국 분석기기 수출 ② 생산거점 출하 | A 직접 연동 | 0.71 동행 | 0.33 | 18분기 |
캘리포니아 → 중국 진단·실험 시약 수출 ② 생산거점 출하 | C 업황 참고 | 0.47 1분기 선행 | 0.18 | 17분기 |
캘리포니아 진단·실험 시약 수출 ④ 수요·업황 | D 연관 약함 | 0.25 1분기 선행 | 0.24 | 17분기 |
등급은 분기 매출 전년비와 흐름 전년비의 상관(흐름이 0~2분기 앞설 때 중 최고): A ≥0.7 직접 연동 · B ≥0.5 연동 · C ≥0.3 업황 참고 · D 연관 약함. 최근 8분기가 빨간색이면 관계가 약해지는 중.
상대국별 추이
네덜란드중국독일일본멕시코캐나다인도영국한국대만기타 134
2026.08 상대국 비중
네덜란드41.2%$10.8M
기타17.2%$4.5M
중국15.0%$3.9M
일본8.3%$2.2M
독일5.3%$1.4M
한국4.5%$1.2M
캐나다2.4%$629K
대만2.4%$624K
영국1.8%$468K
멕시코1.5%$403K
인도0.4%$113K
▸관련 품목 급등 — 이 종목 HS 코드의 미국 무역 (8건)
진단·실험 시약DIAGNOSTIC OR LABORATORY REAGENTS INCL KITS, NESOI HS 382219 · 미국 수입
벨기에BELGIUM
$8.5M · 2026-08
멕시코MEXICO
$11.0M · 2026-08
캐나다CANADA
$35.5M · 2026-08
스웨덴SWEDEN
$66.3M · 2026-08
이화학 분석기(기타)INSTRUM AND APPARAT FOR PHYS/CHEM ANALYS ETC NESOI HS 902789 · 미국 수입
이탈리아ITALY
$5.9M · 2026-08
중국CHINA
$10.1M · 2026-08
영국UNITED KINGDOM
$8.4M · 2026-08
이화학 분석기(기타)INSTRUM AND APPARAT FOR PHYS/CHEM ANALYS ETC NESOI HS 902789 · 미국 수출
전체 국가
$210.5M · 2026-08
신용
빚 감당 체력(장부) · 주가가 말하는 부도 가능성
양호빚 부담·현금흐름 모두 무난· 2026-06 장부
순부채/EBITDA
순현금
순부채 $0
이자보상
-
영업이익 ÷ 이자 (4분기)
FCF (4분기)
$121.4M
현금 $0
주가 내재 5년 부도
-
부채가 거의 없거나 계산 불가