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- •회사 가이던스 $2.02B~$2.17B — 우리 추정은 중간값보다 +1.2%
- •애널리스트 컨센서스보다 +1.1% — 오차범위 안이라 큰 의미는 없음
- •멕시코산 저장장치(스토리지 시스템) 수입 최근 3개월 +187% (매출 연관도 B)
▸투자 포인트 · 생산거점
올플래시 스토리지. 과달라하라 위탁생산 → 라레도 경로 반입. 수량과 단가를 나눠 볼 것.
진행 분기 매출 추정
2026-08 ~ 2026-10 · 실적 발표 2026-12-01 (D-32)
- · 컨센 차이가 오차범위(±3%) 안 — 의미 있는 차이로 보기 어려움
- · 컨센서스가 회사 가이던스 수준 — 차이는 대부분 이 회사의 평소 초과분(+1.2%)이라 ‘서프라이즈’보다는 예상된 상회
▸근거 자세히 — 모델·백테스트 12분기·사용한 흐름·컨센 차이 추이
| 분기 | 실적 | 모델 | 단순 추세 |
|---|---|---|---|
| 2025-04 | $1.73B | +0.6% | -1.6% |
| 2025-07 | $1.56B | -1.0% | +2.6% |
| 2025-10 | $1.71B | 0.0% | -1.6% |
| 2026-01 | $1.71B | -0.6% | -1.5% |
| 2026-04 | $1.95B | -3.2% | -7.2% |
| 2026-07 | $2.02B | -9.0% | -13.4% |
진행 분기 영업이익 추정
GAAP · 2026-10 분기
▸근거 자세히 — 회사 수익성 가이던스 · 백테스트 12분기
회사 가이던스(2026-09-02, 영업이익률 · non-GAAP) → 영업이익률 25.4% · 과거 4분기 ‘가이던스 마진 − 실제 GAAP 마진’ 중앙값 -1.1%p(주식보상 등 GAAP 차이 + 상습 초과분) · 백테스트에서 가이던스 모델이 더 정확하지 않아(또는 과거 표본 부족) 쓰지 않음
| 분기 | 실제 영업이익 | 영업이익률 | 모델 오차 | 단순 유지 |
|---|---|---|---|---|
| 2023-10 | $304.0M | 19.5% | -7.1%p | -7.1%p |
| 2024-01 | $366.0M | 22.8% | -3.2%p | -3.2%p |
| 2024-04 | $366.0M | 21.9% | +1.1%p | +1.1%p |
| 2024-07 | $282.0M | 18.3% | +3.8%p | +3.8%p |
| 2024-10 | $345.0M | 20.8% | -2.6%p | -2.6%p |
| 2025-01 | $362.0M | 22.1% | -0.5%p | -0.5%p |
| 2025-04 | $348.0M | 20.1% | +2.1%p | +2.1%p |
| 2025-07 | $309.0M | 19.8% | +0.1%p | +0.1%p |
| 2025-10 | $399.0M | 23.4% | -3.6%p | -3.6%p |
| 2026-01 | $434.0M | 25.3% | -2.1%p | -2.1%p |
| 2026-04 | $532.0M | 27.3% | -2.8%p | -2.8%p |
| 2026-07 | $484.0M | 23.9% | +1.0%p | +1.0%p |
오차는 영업이익률 기준 (예측 영업이익 − 실제) ÷ 실제 매출. 매출 추정 오차도 포함.
밸류에이션
Best·Base·Worst 예상 시가총액 — 추정 실적 × 이 회사가 과거 3년 동안 받은 배수
EV/영업이익: PER과 비슷한 이익 배수 — 기업가치(시가총액 + 순부채) ÷ 연환산 영업이익 (이자·세금·일회성 손익 차이를 걷어냄). 음영 = 3년 중 가운데 50% 범위.
공급망 흐름
부품 조달 → 생산거점 출하 → 고객향 반입 · 숫자는 최근 3개월 전년비
과달라하라 위탁생산 → 라레도 경로 스토리지. YoY 0.43, 금액 0.53.
⚠ Dell·HPE 혼재. 금액보다 수량 증가를 같이 볼 것.
- 자동 감지 · 2026-04 수량 ×26.45·단가 ×0.07 — 수량 단위 변경 의심(금액은 유효, 물량·단가 분해는 무의미)
막대 = 흐름별 월 금액(USD M) (합산 대상) · 선 = 합산 전년비, 분기 매출 전년비
카드를 누르면 아래 근거·차트가 그 흐름으로 바뀝니다
▸매출 연관도 표 — 흐름별 전년비 상관·표본
| 흐름 | 등급 | 전년비 상관 | 최근 8분기 | 표본 |
|---|---|---|---|---|
멕시코산 저장장치(스토리지 시스템) 수입 ③ 고객향 반입 | B 연동 | 0.66 동행 | 0.62 | 19분기 |
등급은 분기 매출 전년비와 흐름 전년비의 상관(흐름이 0~2분기 앞설 때 중 최고): A ≥0.7 직접 연동 · B ≥0.5 연동 · C ≥0.3 업황 참고 · D 연관 약함. 최근 8분기가 빨간색이면 관계가 약해지는 중.
상대국별 추이
미국 저장장치 수입 — 원산지▸관련 품목 급등 — 이 종목 HS 코드의 미국 무역 (8건)
저장장치AUTOMATIC DATA PROCESSING STORAGE UNITS, N.E.S.O.I HS 847170 · 미국 수입
저장장치AUTOMATIC DATA PROCESSING STORAGE UNITS, N.E.S.O.I HS 847170 · 미국 수출
신용
빚 감당 체력(장부) · 주가가 말하는 부도 가능성
관련 가격지수
생산자물가·수출입 가격 (BLS) · 2021.01 = 100
▸서버·스토리지 · 네트워크 지수 7개 보기
서버·스토리지
2021.01=100 · 월별 · 최근 2026-09| 지수Index | 최근Latest | 3개월3M | 1년1Y |
|---|---|---|---|
| 컴퓨터(서버·PC) 생산자가 | 118.1 | +2.9% | +3.0% |
| 저장장치 생산자가 | 201.8 | +14.5% | +87.3% |
| 컴퓨터 수출가 | 115.5 | +5.9% | +17.1% |
| 컴퓨터 부품·주변기기 수출가 | 118.6 | +8.4% | +11.2% |
| PCB 조립품 생산자가 | 244.5 | +10.2% | +125.9% |
| 한국 처리장치(서버 본체) 수출 단가 ($/kg) | 344.3 | -7.9% | +67.5% |
네트워크
2021.01=100 · 월별 · 최근 2026-09| 지수Index | 최근Latest | 3개월3M | 1년1Y |
|---|---|---|---|
| 통신장비 생산자가 | 104.8 | 0.0% | +11.3% |